周度觀點小結

　　供應：

　　螺紋鋼周產增4萬噸至376萬噸/周，連續兩周微幅增長，同比增23萬噸/周，處于歷史同期最高峰。由于今年鋼廠合金添加比例較低，所以鋼廠的生產成本較我們之前計算低100元/噸左右，所以當前唐山地區螺紋鋼生產利潤仍然有利潤，據了解唐山某鋼廠鋼坯已經沒有利潤，螺紋還有200元/噸的利潤。

　　據鑫欏資訊，92家獨立電爐產能利用率周降3個百分點至57%，日均產量降1萬噸至19.17萬噸。

　　熱卷周產降4萬噸至335萬噸，主要是南方鋼廠周產降6萬噸至60萬噸。

　　需求：

　　過去5天237家建材成交量日均25萬噸，上升明顯，創歷史同期新高，顯示旺季需求在逐步恢復。

　　杭州水泥價格559元/噸，過去2個月從480元/噸持續上漲了80元/噸，水泥價格具有較好季節性，當前漲價趨勢也印證建材整體已經進入傳統旺季。

　　庫存：

　　螺紋社會庫存降16萬噸至865萬噸，仍然是歷史最高位置，傳統的金九銀十中的金九，去庫速度非常緩慢，我們認為主要原因可能不是需求不好，而是供應端壓力大，即產量高和前期進口鋼坯軋制螺紋增加供應。由于鋼坯進口利潤在9月初已經關閉，可能10月中下旬才會出現螺紋去庫速度加快。

 (文章來源：天風期貨）